Jan,Yau Jung

自股市2020/2/20開始跌，本來心得為股市是大修正+恐慌(一周-9%，完整-12%)；而後過一周打破此看法，修正為市場大恐慌而觸發美股史上第二次的融斷，最高點算起跌幅-18%；再過一周事件頻發，市場持續恐慌，創下美股史上單日跌幅-10%，週漲跌幅至少都7、8%以上，並且持續觸發融斷；上上週波動漸小，但是還是趨勢仍然持續下跌，持續觀望何時落底；上週美國政府推出一連串政策，漲跌幅度漸穩，雖然目前m平方的態度，三大落底訊號還沒有出來，但是考量到不確定未來是V還是U，且Izaax那邊很確定的態度，因此進場 1. 政府推出財政政策 2. 利空消息不在造成跌幅 3. mm武漢信心指數(各國確診等等資訊) 目前持股72%，上週主要進場股票為AYX, DDOG, MU, UCO, VTI AYX, DDOG：目標持股15%，目前就是逢低買進 MU：目前產業處於低點，前景看來，雖然還有可能會繼續跌，但是先行買進 UCO：油正二，雖然油價仍然低迷，且這周持續下跌，但是長期持有，氣夠長就會翻倍 VTI：長期持有，因此不考慮點為先行買進 AYX 11.62% DDOG 10.31% VTI 6.91% NFLX 6.63% AMD 6.42% TSM 5.93% MU 6.02% VUG 5.60% UCO 3.79% CRWD 4.65% V 4.37% BNO 2.39%

自股市2020/2/20開始跌，本來心得為股市是大修正+恐慌(一周-9%，完整-12%)；而後過一周打破此看法，修正為市場大恐慌而觸發美股史上第二次的融斷，最高點算起跌幅-18%；再過一周事件頻發，市場持續恐慌，創下美股史上單日跌幅-10%，週漲跌幅至少都7、8%以上，並且持續觸發融斷；上週波動漸小，但是還是趨勢仍然持續下跌，持續觀望何時落底 上週izaax有撰文，內容大約是美國要大衰退，一定是消費衰退，而現在美國儲蓄高、且消費總體並不會下降(娛樂、交通降；醫療、物資、提升)、房子跟車子銷售開始火熱；通膨這一波目前看來也並不會創高(油價下跌)，因此並不會侵蝕人民購買力。以這些觀點來看，美國這一波過去後將會大反彈，只是短期會怎麼波動並不知道(目前陳敬霖那邊線性估算14000可能為底)。 而今日也有跟SIMON討論izaax的前提何時會破，需要關注的為壯年人死亡率，總體死亡率即使高但是壯年人仍在的話總體經濟受影響有限。 因此從現在開始每周進場，目前估計最終持股100%，今日進場15% 3/23 買AYX, DDOG 原因：雖然不知道何時會築底，但是短期指數類跟大盤績效很難好，相反的當全面性賣壓已過，個股的發展空間反而比較大，因此買進最有信心的兩支，兩支最終目標為各持有15%共30%

自股市2020/2/20開始跌，上上上周心得為股市是大修正+恐慌(一周-9%，完整-12%)；而後過一周打破此看法，修正為市場大恐慌而觸發美股史上第二次的融斷，最高點算起跌幅-18%；上週事件頻發，市場持續恐慌，創下美股史上單日跌幅-10%，近幾日漲跌幅至少都7、8%以上，並且持續觸發融斷；今日開盤也觸發融斷。 上周發生事件 1. FED 放水 2. 川普發布國家緊急狀態，發布一系列措施 (歐洲禁航、暫時免學貸、賦予各州醫療權限、免費檢測病毒、購買戰備石油等等) 3. 密大消費者信心指數差 4. FED 緊急降息4碼 心得： FED又再一次超出所有人的預想，一次降4碼真的不是普通的多，或許他們看到了一般人沒看到的事情，因此緊急放水提供流動性。目前認為大跌的其中一大原因是油價過低導致的骨牌效應，而這件事情產生嚴重的後果，就是流動性不足。很多人想要降低因此購買美債，但是當美債價格衝高，有人想要獲利了結時卻發生無人接單的狀況，美債的流動性瞬間降低；看別人心得說目前債券的bid, ask spread差距過大，此現象會讓人對債券資產價格不確定，而最終結果就是集體性的拋售所有金融商品，而在目前ETF充斥的市場，結果將比2008年還慘。 目前IZAAX跟M平方都是預期美國未來趨勢還是會漲的，因此短期觀望，長期準備進場 本次操作如下： 3/13 買SH 原因：想讓投資組合波動小一點，因此買進反向ETF 3/16 賣SH 原因：市場大跌，獲利了結 3/16 買VUG 原因：市場已跌深，開始持續進場計畫；而VUG內容為大型成長股，屬於長期投資股 下一步關注： 3/17零售銷售年增(如數據掉落，降低倉未)

自股市2020/2/20開始跌，上上周心得為股市是大修正+恐慌(一周-9%，完整-12%)，恐慌情緒並沒有太多影響市場。但是今日完全打破這個判斷。2020/3/9一早九點多美股期貨下跌(-5%)觸發融斷機制，當晚九點半開盤即跌一去不回，當日跌幅-7.6%，此為美國第二次觸發融斷機制，第一次為1997年。從最高點算起，目前跌幅-18% 上周發生事件 1. ISM非製造業指數57.3(忘記哪天) 2. 2020/3/3，Fed緊急降息兩碼，歷史緊急降息通常都是在空頭時，當日美股先漲後大跌。起先認為Fed太著急，先把招出光了，且只考慮可能發生事情，並無考慮人性，但是後來證明是對的(油價導致崩盤) 3. 非農指數273k(月增)，當日美股也是跌 4. 上周五OPEC與俄國減產會議談崩，油價今日崩盤-20% (油價跌=> 高收益債跌=>投資人出場=>相關股價下跌=>槓桿公司抵相關資產價值下降=>違約風險提高...) 心得： ISM非製造業指數跟非農指數非常好，但是股市依然繼續跌，TLT飆上歷史新高，美債往0利率衝，種種跡象顯示市場已經恐慌到無以復加。此次大跌，油價為最後一根稻草，間接的影響高收益債，而後骨牌效應帶來巨大變化 與SIMON討論投資如何操作心得： 1. 投資為長期，定期定額，此方法會聚焦在長期勝率，而非每筆資金的報酬率 2. 目前市場震盪大，美股軍師說如果預測準度0.7，一進一出其實就只剩0.7*0.7=0.49，所以上周五討論為捏著繼續持有，不要跟隨市場亂操作 3. SAUL投資法為100%持有，可以多思考這種方式背後的邏輯 本次操作如下： 1. 賣 TLT, GLD 原因：恐慌讓這兩個避險資產價格到歷史新高，上漲力道有限，因此獲利了結 2. 賣 VTI 原因：降低持股，且近期大盤跌多漲少，持有VTI不如持有個股 不多做操作的原因： 總經數據未轉折，且目前持有大部分股票皆賠錢，如果沒有預計會更差，實在沒有理由在現在認賠 下一步關注： 3/13密大消費者信心指數(如數據掉落，降低倉未) 3/17零售銷售年增(如數據掉落，降低倉未)

自股市2020/2/20開始跌，而上周則是經歷大修正+恐慌(一周-9%，完整-12%)。之所以說部份原因是修正 1. 股市跌幅尚在可控範圍內，目前是跌回比較合理的價格(巴菲特在上周進場航空股) 2. 黃金下跌，黃金價格跟通膨成正比，雖然短期通膨因為需求急凍會下跌，因此黃金也應該下跌；但是做為避險商品價格理應該是漲，此漲彼落結果是下跌，因此判斷恐慌情緒並沒有太多影響市場 izaax策略目前目標持股為64%(避險36%)，但是考慮以下因素 1. 近期並無利多消息 2. 近期數據應該會很難看 3. 武漢肺炎風險仍未定 因此最終持股為50% 持股目前把SPY改成VTI，原因為simon說的，長期下來VTI加上費用等等會比較優 避險(50%)：CASH(30%)、TLT(10%)、GLD(10%) 長期股(22.77%)：TSM(6.5%)、NFLX(6.4%)、VTI(5.1%)、V(4.7%) 成長股(27.36%)：AYX(4.7%)、BNO(4.7%)、AMD(4.8%)、DDOG(4.4%)、CRWD(4.2%)、MU(4.4%)

自上週四五的跌市，本周一股市也不令人意外的跌了快4%，因此做了一些操作。上週六去了izaax的投資分享會，大約了解武漢肺炎可能造成的影響後，比較心安不慌亂。造成慌亂的理由為武漢肺炎及投資組合分配，思考後的結論以下做說明 1.美國在經歷一年的中美貿易戰，中國進口對GDP占比下降，再加上目前為庫存循環終點及起始時機，美國目前庫存尚高，因此短期中國沒復工是不太會有影響的，除非拖到四月還沒解決，全球景氣直接轉入衰退不回頭。(美國目前總經數據皆好看的前提下) 2.由於目前投資款占我的總資產比例高，如果考量成長股有可能向2018年7-8月的大跌，成長股占比投資組合是不能這麼高的(雖然我也因為前一陣子100%持有而受益25%)，經過這兩天的測試izaax景氣循環投資法，大約掌握到投資組合比例如何分配較為妥當。股市漲-投資組合降低0.5x風險資產；股市跌-投資組合拉高1.2x風險資產。而風險資產裡成長股及長期股對分，個股在成長股及長期股裡均分。 目前風險資產56%，無風險44% 長期股(28%)：SPY, TSM, V, NFLX 成長股(28%)：AYX, DDOG, CRWD, MU, BNO, AMD 無風險資產(44%)：Cash, TLT, GLD

[減少股票，集中持股] 今日投資組合小跌快2% 經過一天思考有關成長股、長期股的配重，覺得目前資金還不夠多到需要兩個帳戶把股票性質分開，但是明定把成長股跟長期股的配重分配好是必要的。這樣方可全力作多成長股，長期持有長期股並承受波動。 為了讓成長股全力作多，決定close掉一些股票，雖然覺得有些股票有未來，但是在不太了解公司的情況下，實在無法全部做多，持有一點%數實在無法貢獻什麼，因此決定賣掉，無論之後是否會漲。 close: ZS, COST(成長低於10%), OKTA, MDB, QCOM 成長股: AYX, DDOG,AMD,CRWD, MU 目前持股28.28%，目標全部做多 長期股: NFLX, TSM, V, BRK.B 目前持股25.14%，會逐漸增加，並且逢低買進 QQQ: 追求與大盤同報酬 現金部位: 33%左右，近期會浮動在25%-35%之間 BNO: 中期做多標的

[第一篇投資日記] 此篇為自2019/9/18的第一篇投資日記，主要是寫下當下決定投資的想法。 自投資開始，五個月報酬率為27%。2020/1/3接手陳敬霖帳號。2020/2/18兩個帳號接入金一倍。 運氣蠻好的，股市從去年十月多開始緩慢增長，當時入美股時間恰恰好(SaaS剛跌不久)，也因此造就了這五個月的投資行情。 目前衡量股市，大部分股票皆已在高點 1. 股市創新高，黃金價格也高居不下 2. S&P500 成分股yoy已由正轉負，警訊 3. 2020/1月開始的武漢肺炎，雖然亞洲2月開盤有跌一波，但是美股至今無反應 4. 目前izaxx公司那邊小J預測三月中至四月會有一波回檔修正 此情況下，對每支股票的信心評比 領先群： TSM(6.47%): 台股股王，近四年年報酬率近30%。雖然股價高，但是考量到獨步全球的5nm奈米晶片及其他製程，覺得穩 MU(7.09%): 短期考量，著重參考Mel的signal，"目前在產業週期谷底"，因此大量買進 BRK.B(9.16%): 巴菲特公司不解釋，長期績優股，雖然股災會受影響，但是相信會回來，目前波動低當作另類無風險資產 QQQ(9.49%): 美國股市ETF，由於目前WATCH LIST股票皆已到高點，很難下手，因此直接持有美國股市ETF，通吃報酬率 DDOG(6.01%): Saul 持股信心前三名，去年剛IPO，有很大成長空間，雖然目前估值高，但是由於成長空間相對大，因此比較敢買進 CRWD(5.9%): Saul 持股信心前三名，這間公司客戶擴張數度驚人，目前行情強勢，但是目前對於成長速度有些疑慮，須待觀察 長期投資群: V, COST，一為長期穩定成長信用卡公司，一為長期穩定成長量販店代表，不期待年報酬率高，但求穩穩漲 不確定群: AYX: 估值過高 MDB: 成長速度疑慮、資料庫市場的戰爭、估值過高 AMD: 估值過高 OKTA: 估值過高 QCOM:５Ｇ概念股、沒什麼研究 ZS: 跟著買，不太熟 x